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当然,存货中除了原材料,其他项目中也包含原材料。进一步来看,2018年长华股份存货项目中在产品、库存商品及发出商品金额分别为3191.06万元、9232.97万元、1.03亿元,合计金额达2.27亿元,较2017年相同金额减少了778.85亿元。虽然招股书中未说明各项目中原材料的金额,但当年直接材料占营业成本的比例为50.42%,据此可以大致估算出该部分减少额中包含材料的金额约为392.70万元。将该部分因素考虑进去后,算上上文中长华股份库存中258.06万元原材料的增加,综合来看,则其原材料实际上减少了134.64万元,与理论应减少额3998.86万元之前差异了3864.22万元。

下游整车行业产销量遇冷,致使长华股份业绩低迷,营收与净利润增速双双下滑,更令人担忧的是,其招股书中披露的采、销、存等多项财务数据均存在巨额的勾稽差异,真实性有待考证。

今年是联想成立35周年,联想是伴随着中国改革开放成长起来的最早一批民营企业,也可以说是中国打开国门,拥抱世界、经济腾飞的一个缩影。35年前的1984年,我们从代理、分销国外电脑品牌起家,到1997年成为中国PC市场第一名,再从2004年以蛇吞象的气魄收购IBM PC业务开启国际化,到2013年成为全球PC市场第一名,今天,联想的业务遍及180个市场,全球约5.7万名员工,年营业额超过3400亿人民币,在2019《财富》世界500强排名第212位,并一再被国际权威媒体评选为全球最受信赖和最受赞赏的公司之一。

营收涉嫌虚增招股书披露,长华股份2018年实现营业收入15.18亿元(如表1),其中境外收入1569.51万元不需考虑增值税影响,境内收入15.03亿元,该部分增值税税率自2018年5月1日由17%下调为16%,按月平均计算增值税后,推算出长华股份2018年含税营业收入金额大约为17.64亿元。按照财务勾稽关系,该部分含税收入将体现为同等规模的现金流入和经营性债权的增减。

乔健表示,联想一直以实际行动支持国家的“一带一路”建设与国际产能合作,助力沿线国家信息化基础设施的互联互通。尤其在人类社会从信息化、数字化快速走向智能化的时代,联想多年来在智能物联网、智能基础架构和行业智能等领域所积累的产品、服务和解决方案,都在“一带一路”建设中获得了大展身手的舞台。未来,我们将秉承让科技为更多人服务的信念,引领和赋能“一带一路”沿线国家和相关产业的智能化变革,为经济全球化的深入发展做更大的贡献。

可以说,过去的35年,是联想受益于全球化、积极参与并推动全球化发展的35年。但与此同时,我们也很清楚地看到,今天的世界经济面临着一系列重大挑战,包括贸易保护主义的兴起,全球化与逆全球化的博弈。在这个问题上,联想作为一家从中国走出去的全球化科技企业,非常高兴地看到,这些年中国政府坚定推行开放包容、合作共赢、构建“人类命运共同体”的发展战略,而这其中,推动共建“一带一路”国际合作,就是落实这一全球化发展战略的扎实举措。

研发力量重点布局:联想着力于构建具有全球竞争力的全球研发布局,具备以用户体验及产品功能为本位的世界一流研发技术投入及实力。目前,联想在全球拥有2.7万个有效专利,超过1万名工程师、研究人员和科学家,占全球雇员的约18%。过去5年投入研发资金超过70亿美金,在全球的7个国家设有 15处研发基地从事研发相关的工作,在“一带一路”沿线3个国家设有3个研发中心。

感谢全球化智库和王主任的邀请,很高兴有机会今天在这里和全球政界、商界和学界菁英一起交流碰撞,相互启发,尤其在今天如此复杂多变的国际形势下,非常难得,也非常有意义。

联想乔健:联想一直以实际行动支持一带一路建设

招股书显示,2016年至2018年,其实现营业收入金额分别为12.28亿元、15.01亿元、15.18亿元,营收增速分别为22.26%、1.15%;实现净利润金额分别为1.93亿元、2.19亿元、2.09亿元,净利润的增速分别为13.93%、-4.88%。由此不难看出,目前长华股份的营收、净利润增速双降,尤其是净利润已经出现了负增长,盈利能力呈现下滑的态势。

令人担忧的是,下游行业的调整期需要持续多久目前仍是未知数,但最直观的影响就是长华股份的业绩已然因此下降,倘若下游整车行业迟迟未能进入增长阶段,那么长华股份的业绩情况恐怕也难以有所改观。

以同样的逻辑分析其2017年数据,仍发现存数亿元的勾稽差异。招股书显示,2017年长华股份实现营业收入15.01亿元,其中境外收入792.75万元不考虑增值税,境内收入适用于17%的税率,计算出其含税营收为17.55亿元。同期其“销售商品、提供劳务收到的现金”金额为12.73亿元,算上预收账款减少额197.35万元,则与营收相关的现金为12.75亿元,较含税营收少了4.80亿元,则理论上这4.80亿元应体现为经营性债权的增加。

翻看其合并资产负债表,长华股份2018年末应收票据及应收账款合计为3.15亿元,相较2017年减少了1563.82万元。坏账准备方面,2018年较2017年仅减少了9.12万元,算上该部分后,经营性债权的实际减少额为1572.94万元。一增一减下,这一结果与理论上应增加额2.30亿元之间相差了2.45亿元,这也就意味着长华股份有2.45亿元的含税营业收入既没有相关现金流入,也没有形成经营性债权,存在虚增的嫌疑。

同时,以同样方式对长华股份2017年存货相关数据进行勾稽后发现,其存货中材料的变动情况与材料采购及营业成本之间的勾稽差异金额仅为86.69万元,勾稽情况基本吻合,由此来看,则长华股份2018年的存货数据就显得异常了。

未来,在国家“一带一路”战略的大背景下,联想将继续积极寻求在“一带一路”沿线国家的发展机遇。(二)如何与本地社区加强合作?在全球化发展、以及开拓“一带一路”沿线市场的过程中,我们的企业战略一直很坚定,那就是坚持走一条“全球化”与“本地化”紧密结合的道路,持续打造一个“全球化的本土公司”。

联想一直以实际行动支持国家的“一带一路”建设与国际产能合作,助力沿线国家信息化基础设施的互联互通。尤其在人类社会从信息化、数字化快速走向智能化的时代,联想多年来在智能物联网、智能基础架构和行业智能等领域所积累的产品、服务和解决方案,都在“一带一路”建设中获得了大展身手的舞台。未来,我们将秉承让科技为更多人服务的信念,引领和赋能“一带一路”沿线国家和相关产业的智能化变革,为经济全球化的深入发展做更大的贡献。

当然,该差异也有可能是票据背书转让或贴现导致,但是其在招股书中并未披露该部分信息,因此该公司需要对上述差异给出合理的解释。

招股书显示,长华股份2017年向前五大供应商采购金额为5.01亿元(如表2),占采购总额的比重为71.99%,故推算出采购总额为6.96亿元,考虑到当年17%的增值税税率,估算其含税采购金额约为8.15亿元。根据财务勾稽一般情况,该部分采购金额应体现为相关现金流的流出及经营性债务的增减。

存货数据存疑不仅如此,就在长华股份采购数据与存货之间的勾稽也存在异常。招股书披露,2018年长华股份主要材料采购金额为5.21亿元(如表3),同期营业成本中直接材料金额为5.61亿元,二者差额达3998.86万元,这也就表明本期不仅将采购的原材料全部耗尽,同时也消耗了部分库存材料,因此将体现为长华股份存货项目中材料有差不多金额的减少,否则将会勾稽不一致,然而其存货相关数据的变动果真如此吗?

近日,浙江长华汽车零部件股份有限公司(以下简称“长华股份”)披露了招股书,拟登陆上海证券交易所,此次上市,长华股份拟募集资金6.67亿元。然而,报告期内,长华股份的经营业绩却表现不佳,营业收入及净利润的增速都有所下滑,更重要的是,其采、销、存等多项财务数据存在数千万及上亿元的勾稽差异,需要投资者高度警惕。

具体来看,长华股份的存货中主要包含原材料、在产品、库存商品及发出商品。其中,2018年原材料项目金额为9485.78万元,较上期原材料余额9227.72万元相较,不但没有减少,反而增加了258.06万元,原材料的变动情况明显与上述应减少的理论相悖。

对此,其在招股书中解释称,主要是受下游整车产销量增速放缓甚至下滑的影响,公司的业绩出现下滑。事实上,长华股份的下游汽车行业在2018年度遭遇了近年来的首次销量下滑,2018年,我国乘用车产、销量分别为2352.94万辆和2370.98万辆,同比下降5.15%和4.08%。而长华股份在招股书中也表示:“2019年一季度乘用车产销量仍延续了同比下滑趋势,不仅如此,全球主要区域汽车产销量增速也明显放缓甚至出现下滑,汽车消费市场进入了产业调整期。”

长华股份业绩增长失速 采销存数据勾稽异常

2018年,联想正式成立Lenovo Foundation,联想公益基金会,旨在帮助全球多元民族及少数族裔获得更多的STEM教育机会。基金会通过志愿服务、产品捐赠,以及与相关组织加强合作并提供财务支持等方式,更有力地回馈社会。自2005年起,联想员工志愿服务超过10万个小时,慈善捐款累积超20万美金。2019年4月,我们还宣布了最新的员工福利,鼓励员工带薪从事志愿服务。

事实上,2017年长华股份的应收票据及应收账款算上坏账准备,较上年新增了8987.22万元,这比4.80亿元理论应增加额少3.90亿元,这代表着长华股份2017年有3.90亿元的营业收入缺乏现金流及经营性债权的支持。

合并流量表中,长华股份2018年“销售商品、提供劳务收到的现金”金额为15.33亿元,算上预收账款减少额73.31万元影响后,与当期营业收入相关的现金流入金额达15.34亿元。将其与含税营收相勾稽,理论上应有2.30亿元因未收到现金将计入经营性债权中,体现为经营性债权同等规模的增加。

又比如,我们利用增强现实及人工智能技术,推动癌症研究变革的努力就在南美洲的“一带一路”沿线国家秘鲁实现落地。秘鲁的非营利性组织Feelsgood正在使用Lenovo Mirage Solo with Daydream虚拟现实设备,帮助癌症患者体验外部世界,减轻他们在长期治疗过程中遭遇的压力与焦虑,获得放松和休息。

在“走出去”的过程中,联想始终坚持因地制宜的本地化运营模式,以当地用户需求为核心,进行产品研发和创新。比如,在“一带一路”沿线的重要国家马来西亚,当地气象部门使用强大的联想高性能集群来进行天气预报,这一天气预报模型需要运行大量高度复杂的计算,对计算能力要求极高。使用由近300个计算节点组成的液冷式联想高性能计算系统,每天能够以高达1公里的分辨率完成七天的天气预报,并针对暴雨,季风,洪水和海啸发布天气预警。

进一步来看,长华股份合并现金流量表中,2017年“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为6.53亿元,算上预付款项减少额4422.73万元后,则与当期采购相关的现金支出达6.97亿元。与含税采购金额8.15亿元相勾稽,理论上应有1.17亿元未支付,体现在应付账款等经营性负债中。

业绩增长失速长华股份主要从事汽车金属零部件的研发、生产及销售,主要产品为紧固件、冲焊件,下游客户主要为国内整车制造厂商,因此,其业绩情况与下游行业的景气度高度相关。招股书显示,2016年至2018年,长华股份向前五大客户的销售金额分别为6.56亿元、8.59亿元及9.07亿元,占主营业务收入的比例分别为54.53%、58.14%和61.05%。不难看出,报告期内其向前五大客户的销售额占比均超过五成,也就代表着该公司存在一定程度的大客户依赖,同时该比例呈现出不断上升的趋势,这表明其依赖的程度还在不断增加。

业务均衡发展:中国是联想的大本营,我们将全球业务分为四个大区,包括中国、美洲(北美、拉美)、EMEA(欧洲、中东、非洲)以及亚太。2018/19财年全年业绩显示,我们这四个大区的表现非常均衡,中国24%,美洲32%,EMEA 25%, 亚太19%。

采购数据不可信除了营业收入数据存在诸多疑点外,长华股份的采购数据与相关现金流及经营性债务间同样存在勾稽异常情况,需要高度警惕。

(一)开拓“一带一路”市场的经验教训:联想多年来聚焦全球化发展,以全球超过5.7万名员工,运营遍布180个市场的业务,服务全球超过10亿用户,树立了行业领先的多元企业文化和运营模式典范。

可事实上,长华股份2017年末应付票据及应付账款合计金额为2.73亿元,较上年同期的2.59亿元仅新增了1408.75万元,这一结果显然与理论应增加金额相差甚远,差额达1.03亿元,这也就说明了长华股份有1.03亿元的采购金额没有相关财务数据的支撑,含有“水分”。

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本文来源:大发快乐8首页 责任编辑:南方彩票网址2019年11月16日 09:19:50

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